股民人均血亏55万，「宁王」重回万亿之巅靠储能？

股民们又一次相约上楼顶了。

4月25日，A股商场一片惨绿，大盘跌破3000点大关，这是A股近三年来第四次失守3000点。4月28日收盘，上证综指报2975.48，仍然没有回归3000点之上。灰心丧气的股民涌向交际渠道自我调侃，“只要眼睛是红的”，“白日给主力送钱，晚上给主力送饭”。

这波跌势之猛，就连“宁王”都没能扛住。

到4月28日收盘，宁德年代最新股价为387.50元，较最高点的692元/股已跌去逾40%，总市值缩水约7000亿元。

事实上，进入2021年12月以来，宁德年代股价便一路下跌。4月20日收盘，宁德年代股价收报407元/股，较前一日下跌7.55%，总市值9486.6亿元，下跌万亿市值神坛。

自2021年5月市值打破万亿，再到2022年4月失守万亿大关，缺乏一年，宁德年代的股票K线画出一条令人惊悚的过山车轨迹。

关于股价暴降，坊间猜想宁德年代本年榜首季度净赢利缺乏50亿元，或较上季度81亿元的净赢利大幅下滑。“万亿估值需求净赢利的复合增加率做支撑，一旦成绩不符合预期，投资者们便会用脚投票。”一位宁德年代的投资者向未来轿车日报剖析道。

与此一起，动力电池原资料一再提价等要素，也在影响宁德年代的赢利体现。

或许是数据真实拿不出手，4月24日晚间，宁德年代发布公告称，依据慎重性准则，为保证一季报编制的质量和信息发表的准确性，发表时刻推延至4月30日，此前宁德年代一季报原定于4月28日发表。

负面心情延伸，宁德年代在本钱商场好像进入了“黑铁年代”，不过，仍有忠诚信徒坚定地站在宁王一方。4月24日，数据宝计算显现，宁德年代4月取得北上资金接连回流，上星期净买入20亿元居于首位，而且这也是宁德年代接连第5周取得净买入。

一时刻，宁德年代的股价走向也变得错综复杂。

毛利大降，宁王暴降

前不久，宁德年代发布了一份可谓“天花板”的年报，但股价仍然在震动中下行。

宁德年代2021年财报显现，其2021年经营收入1303.56亿元，同比增加159.06%，初次打破千亿大关；归属于上市公司股东的净赢利为159.31亿元，同比增加185.34%，这也是自宁德年代2018年上市以来到达的最高赢利水平。

动力电池事务仍然是宁德年代的首要收入来历，2021年宁德年代动力电池体系销量为116.71GWh，同比增加162.56%，为宁德年代奉献了约915亿元的营收，占总收入的70%。锂电池资料和储能体系则别离为宁德年代奉献经营收入155亿元和136亿元，同比增加350.74%和601.01%，别离占总收入的12%和10%。

收入和赢利仍然保持着可喜的增加势头，但毛利率却降至近5年来最低水平。这或许正是宁德年代下跌万亿市值的“暗地首恶”。

财报显现，宁德年代毛利率为26.28%，较上一年同比削减1.48个百分点，与2016年43.7%的毛利率比较，近乎腰斩。

分事务看，宁德年代2021年动力电池体系毛利率为22.00%，削减4.56个百分点；储能体系毛利率为28.52%，削减7.51个百分点；只要锂电池资料毛利率增加4.66个百分点至25.12%。

“公司市值越高，本钱商场对财报数据体现的审视就越苛刻。毛利率下滑意味着公司的‘造血’才干变弱，这冲击了二级商场投资者对宁德年代的决心。”一位券商人士对未来轿车日报剖析称。

曩昔一年，动力电池装机量需求大幅增加，带动了工业链上游锂、钴、镍等资源价格上涨。与上一年同期比较，电池级碳酸锂的商场报价上涨近10倍；镍的商场价格从上一年底不到15万元/吨，涨至最高逾越30万元/吨；钴的价格同期涨幅也挨近一倍。

在这波提价潮中，强如龙头的宁德年代也未能独善其身。“受相关原资料价格变化及商场供需状况影响，公司原资料的收买价格及规划也会出现必定动摇。一起，以碳酸锂为代表的原资料价格大幅上涨，给本钱形成了较大压力。”宁德年代在年报中解说道。

盈余变难的一起，动力电池商场开端出现群雄并起的形势，这也让“宁王”很难再保持一家独大。

“近年来，锂离子电池商场在快速开展的一起，不断招引新进入者经过直接投资、工业转型或收买吞并等方法参加竞赛，一起现有动力电池企业亦纷繁扩大产能，商场竞赛日趋剧烈，因而公司未来事务开展将面对必定的商场竞赛加重的危险。”对未来竞赛形势的忧虑，宁德年代毫无粉饰地悉数写进了财报里。

确实，跟着欣旺达、比亚迪等动力电池厂商兴起，宁德年代的龙头光环也随之削弱。“纵然动力电池赛道长坡厚雪，但群雄并起的形势让宁德年代未来所占有的商场份额或许缩水，商场预期相应变低了。”上述券商人士剖析道。

短时刻内，宁德年代深陷动力电池原资料提价漩涡难以抽身，造血乏力。长时刻来看，宁德年代的商场份额也危如累卵。在毛利率下滑以及商场竞赛加重的两层威胁下，被失望心情环绕的宁王恐怕很难改变跌势。

低位补仓，仍是割肉离场？

股价暴降，宁王忧愁，散户们更是苦不堪言。

依据宁德年代发布的揭露信息显现，到2022年3月31日，宁德年代股东总户数达14万户。4月20日，宁德年代市值蒸腾775.29亿元。这意味着仅在4月20日一天，宁德年代14万股东人均亏本约55万元，相当于每位股东赔进去一辆保时捷Macan。

割肉离场仍是坚守阵地，林希无比纠结，“每天脑子里就像有两个小人在打架”。

宁德年代推迟发布一季度财报，林希总觉得不是一个好预兆，“在风口浪尖推迟发布，肯定是一季度财报体现欠好。”

来历：受访者供图

事实上，林希的猜想并非毫无依据。结合动力电池商场环境来看，动力电池原资料提价潮在本年并未得到缓解，这意味着宁德年代的毛利率大概率会继续下滑；与此一起受疫情影响，宁德年代上海临港工厂也曾时间短停产，这天然也会影响其商场体现。“估量宁德年代财报发布之后还会再跌一轮。”林希估量。

即便如此，仍然有投资者深信宁德年代的实力。东方财富数据显现，4月27日，宁德年代净流入23.29亿元，其间散户流入1.019千万，中户流入1.69亿元，大户流入10.68亿元，超大户流入10.81亿元（成交额100万为超大户）。

这也是4月6日起，宁德年代接连15天获资金正流入。

“成败在此一举了。”上一年12月底以576元高位下手100股宁德年代的钱多多加仓了，4月22日，他以420元每股的价格再次购入100股宁德年代股票。手握200股的钱多多方案下一年宁德年代发布年报之前清仓。“高位买入被套牢了，只能再赌一把。”

钱多多以为，这是一次触底反弹的时机。“我在高位进场，纵然宁德年代股价涨回600元，收益也不是很大。不如趁低位加仓，还能够多赚一些。”

尽管短期内看跌，但久远来看，林希仍然对宁德年代的股价抱有回暖期望。“宁德年代股价下跌必定程度上受大环境影响， 待股市向好，其股价天然会回暖。”

至于宁德年代股价何时才干回调，乃至能否从头攀上万亿市值之巅，林希心里也没底。

靠储能重回万亿之巅？

能否重回万亿市值，这大概是很多散户眼下最关怀的问题。

在股市里，流传着一种说法叫“茅台魔咒”。据一位投资者解说，多年以来，A股商场也有上市公司的股价逾越茅台，“不过往往都很难继续”。

海普瑞、我国船舶、全通教育等企业的股票都曾逾越茅台坐上榜首高价股的宝座，但终究均悄然无声地下跌。吉比特、卓胜微、长春高新、康华生物股票也先后跻身A股第二的身位，但终究都没有躲过大调整的命运。

抛开“A股形而上学”不谈，宁德年代想要重返万亿市值，可谓妨碍重重。

“宁德年代的护城河并非牢不可破。”有业内人士对未来轿车日报剖析称，宁德年代的护城河分为技能范畴的“无形资产”和规划效应带来的“本钱优势”、“客户集体”，现在这三道护城河均面对各自危机。

首先在技能范畴，越来越多的动力电池厂商以及车企开端布局新技能，目的在动力电池商场抢占更多商场份额。宁德年代在年报中坦陈，近年来钠离子电池、固态电池与氢燃料电池等得到了广泛注重，全球很多知名车企、电池企业、资料企业、研讨机构纷繁加大对新技能道路的研讨开发，公司面对必定新产品和新技能的开发危险。

跟着二线动力电池企业相继兴起，宁德年代不再是新能源车企的榜首挑选，这不断紧缩着宁德年代的“本钱优势”和“客户集体”。“剧烈竞赛下，价格是竞赛的重要砝码之一，假如价格战掀起，未来动力电池的毛利率会越来越低。”上述业内人士剖析。

宁德年代当然不会束手待毙。近期，宁德年代进入换电范畴，现在飞跃与爱驰均与宁德年代在换电范畴达成了协作。

为保证技能优势，宁德年代还再接再励地研制钠离子电池、固态电池等新一代电池技能，而且其与特斯拉、现代、福特、戴姆勒、长城轿车、抱负、蔚来等车企进行了深度绑缚。宁德年代与特斯拉签署的协议显现，2022年-2025年，宁德年代将继续向特斯拉供给电池产品，收买合同实行金额为130.4亿元，占年度销售总额的10%。

宁德年代还在储能范畴发力，这或许将成为其下一个增加引擎。“动力电池商场的本钱盈余现已见顶，能否回归万亿市值，还要看宁德年代储能事务的体现。究竟储能商场对应着万亿等级的商场规划。”经济剖析师宋清辉以为。

宁德年代储能设备  来历：视觉我国

东吴证券剖析称，储能需求开端迸发，估量宁德年代2022年储能有望到达50GWh。信达证券则猜想，跟着储能事务增加，有望提高宁德年代全体的盈余才干。

因而，包含东吴证券、信达证券在内的券商先后对宁德年代给出买入和增持评级。